3月，國(guó)內(nèi)大宗商品價(jià)格承壓下行，無(wú)錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D文華商品指數(shù)全月累計(jì)下跌1.6%。但進(jìn)入4月，大宗商品即扭轉(zhuǎn)頹勢(shì)，迅速走升。同期，A股周期股表現(xiàn)亮眼。分析人士指出，周期股整體走強(qiáng)背后存在一定補(bǔ)漲因素，預(yù)計(jì)鋼鐵及有色金屬板塊基本面后市表現(xiàn)不弱，將為股票行情帶來(lái)支撐。
月初股期齊揚(yáng)天
原標(biāo)題：我國(guó)將開(kāi)展鞏固化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能成果抽查
北京3月30日電 原材料司巡視員呂桂新30日表示，無(wú)錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司2019年將對(duì)鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為高發(fā)易發(fā)的重點(diǎn)省份，組織開(kāi)展一次鞏固化解過(guò)剩產(chǎn)能成果抽查，繼續(xù)利用衛(wèi)星遙感、電力監(jiān)測(cè)、舉報(bào)平臺(tái)等手段，對(duì)鋼鐵產(chǎn)能違法違規(guī)行為保持露頭就打的高壓態(tài)勢(shì)。
呂桂新是在當(dāng)天召開(kāi)的“2019年第十屆鋼鐵發(fā)展論壇”透露的上述信息。無(wú)錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司
“今年要在全國(guó)范圍內(nèi)對(duì)已公示公告產(chǎn)能置換方案開(kāi)展‘回頭看’工作。對(duì)存在重復(fù)置換、虛假置換、批小建大等弄虛作假行為，以及置換方案落實(shí)不到位的企業(yè)，依法依規(guī)實(shí)施聯(lián)合懲戒，對(duì)相關(guān)責(zé)任人加大無(wú)錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司追責(zé)問(wèn)責(zé)力度，強(qiáng)化負(fù)面示，進(jìn)一步鞏固擴(kuò)大化解鋼鐵過(guò)剩產(chǎn)能的成果！眳喂鹦抡f(shuō)。
據(jù)他介紹，最近一段時(shí)間，隨著鋼鐵行業(yè)市場(chǎng)形勢(shì)的持續(xù)好轉(zhuǎn)，在高額利無(wú)錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司潤(rùn)驅(qū)動(dòng)下，部分地區(qū)和企業(yè)投資鋼鐵行業(yè)的意愿非常強(qiáng)烈，產(chǎn)能擴(kuò)張的沖動(dòng)明顯。存在假借鑄造、鐵合金或循環(huán)經(jīng)濟(jì)名義生產(chǎn)鋼鐵產(chǎn)品，試圖將停建冶煉項(xiàng)目恢復(fù)建設(shè)，違規(guī)新上電爐鋼等違法違規(guī)建設(shè)問(wèn)題。
另一方面，“地條鋼”死灰復(fù)燃的行為更加隱蔽，防不勝防。雖然“地條鋼”已經(jīng)基本出清，但還是有個(gè)別企業(yè)鋌而走險(xiǎn)，去年以來(lái)查處了幾起典型案件。
他表示，還有的地方不嚴(yán)格執(zhí)行產(chǎn)能置換政策。存在沒(méi)有落實(shí)產(chǎn)能置換手續(xù)、依據(jù)早期批文新建鋼鐵項(xiàng)目，等量或增量置換鋼鐵產(chǎn)能項(xiàng)目公告，公告內(nèi)容與建設(shè)內(nèi)容不符，抱有不拆除置換設(shè)備的念頭，甚至沒(méi)有履行項(xiàng)目無(wú)錫鋼板切割加工|江蘇海重鋼板有限公司備案等手續(xù)就開(kāi)工建設(shè)并投產(chǎn)等問(wèn)題。
“2018年我國(guó)粗鋼產(chǎn)量9.28億噸，創(chuàng)歷史新高。隨著后續(xù)合規(guī)產(chǎn)能的持續(xù)釋放及產(chǎn)能利用率的不斷提高，現(xiàn)有脆弱的供需平衡態(tài)勢(shì)有可能被再次打破！眳喂鹦抡f(shuō)，嚴(yán)禁新增產(chǎn)能已經(jīng)成為鋼鐵行業(yè)供給側(cè)結(jié)構(gòu)性改革成果能否鞏固的關(guān)鍵。
他表示，穩(wěn)投資不是要大干快上鋼鐵項(xiàng)目。嚴(yán)禁新增產(chǎn)能的要求，各地必須堅(jiān)決貫徹執(zhí)行，確保既定政策不走樣。
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4月初，大宗商品一改3月低迷走勢(shì)，強(qiáng)勁上揚(yáng)。截至4月5日，文華商品指數(shù)本月累計(jì)勁升1.9%，股市周期股題材也顯著走升。
萬(wàn)德統(tǒng)計(jì)數(shù)據(jù)顯示，上周，上證綜合指數(shù)上漲0.94%，周期股漲幅顯著。其中，煤炭、建材版板塊漲幅均超10%；棉花板塊漲幅為2.33%；貴金屬板塊漲幅為2.22%；大豆板塊漲幅為5.14%；小金屬板塊漲幅為6.99%；鋼鐵板塊漲幅為7.71%；基本金屬板塊漲幅為9.47%；甲醇板塊漲幅為9.65%；造紙行業(yè)上漲9.84%。
中信證券分析師郭皓分析，A股市場(chǎng)由于近期資金面充裕，風(fēng)險(xiǎn)偏好高漲，在這種市場(chǎng)環(huán)境中，一些在熊市階段無(wú)法構(gòu)成堅(jiān)實(shí)上漲邏輯的理由也可以輕易成為資金介入板塊和個(gè)股的借口。商天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D品類(lèi)的周期股前期漲幅落后，本身有補(bǔ)漲的內(nèi)在需求，配合近期制造業(yè)PMI好于預(yù)期、地產(chǎn)數(shù)據(jù)堅(jiān)挺、短期漲價(jià)等因素，補(bǔ)漲得以實(shí)現(xiàn)。
“參與這種博弈的時(shí)候，須明白這是一種更偏向于資金或情緒面的博弈，情緒亢奮即是風(fēng)險(xiǎn)累積的過(guò)程。關(guān)于基本面，更傾向于認(rèn)為我國(guó)的經(jīng)濟(jì)短周期尚未完成，受季節(jié)性因素影響的制造業(yè)PMI天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D回升至50以上仍不足以證明經(jīng)濟(jì)拐點(diǎn)已現(xiàn)，除非地產(chǎn)銷(xiāo)售面積觸底回升并回歸正增長(zhǎng)區(qū)間持續(xù)運(yùn)行。”郭皓分析。
鋼鐵有色板塊存基本面支撐
從具體板塊來(lái)看，天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D部分研究人士對(duì)鋼鐵及有色金屬板塊行情維持看好態(tài)度。
“近期，鋼鐵板塊與鋼價(jià)均呈現(xiàn)震蕩態(tài)勢(shì)。鋼價(jià)震蕩并非需求疲弱，恰恰相反，前兩個(gè)月在鋼產(chǎn)量同比增長(zhǎng)近10%的情況下，庫(kù)存仍在正常去化，可見(jiàn)需求并非低于預(yù)期，甚至可以說(shuō)是非常強(qiáng)勁態(tài)勢(shì)。”中泰證券相關(guān)研究指出，但商品價(jià)格走向并不是需求單一因素決定，在去年11月之后，隨著環(huán)保對(duì)供給端的限制放松，現(xiàn)有天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D產(chǎn)能充分釋放，之前高估的盈利向“周期正！庇貧w，這樣的盈利水平并不是處于“周期低谷”，持續(xù)時(shí)間跨度增加市場(chǎng)對(duì)周期股價(jià)值再次重估。
該機(jī)構(gòu)認(rèn)為，今年鋼鐵行業(yè)下游需求仍將超出市場(chǎng)預(yù)期，2019年對(duì)地產(chǎn)投資仍不悲觀。在低利率情況下，地產(chǎn)銷(xiāo)售仍會(huì)偏離周期正常，維持天量水平。一方面，由于庫(kù)存偏低，地產(chǎn)投天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D資會(huì)比銷(xiāo)售端更加強(qiáng)勁，預(yù)計(jì)仍將維持5%以上增長(zhǎng)，投資結(jié)構(gòu)由前端逐步轉(zhuǎn)向后端。另一方面基建也在同步加碼，實(shí)際需求并非市場(chǎng)預(yù)期的由衰退轉(zhuǎn)向復(fù)蘇，因?yàn)殇撹F下游需求去年并沒(méi)有衰退，今年依然在高位運(yùn)行。鋼鐵產(chǎn)能在本輪周期中擴(kuò)張有限，更多是現(xiàn)有產(chǎn)能得以充分釋放，“周期正常”盈利水平持續(xù)對(duì)周期股價(jià)值重估有利，配合目前短端利率偏低，板塊絕對(duì)收益機(jī)會(huì)可期。
基本金屬方面，國(guó)泰君安證券研究指出，目天津鋼板切割加工|高強(qiáng)鋼板零割下料|Q550D|Q690D前國(guó)內(nèi)高成本電解鋁廠商開(kāi)始減產(chǎn)，預(yù)計(jì)4月電解鋁庫(kù)存會(huì)出現(xiàn)快速下降。展望2019年，地產(chǎn)竣工有望大幅改善，需求將邊際好轉(zhuǎn)，疊加供給釋放邊際減緩，電解鋁企業(yè)利潤(rùn)有望上修。倫銅大幅交倉(cāng)后繼續(xù)流暢去庫(kù)，驗(yàn)證了當(dāng)下海外精銅短缺的事實(shí)，中國(guó)地產(chǎn)回暖跡象明顯，2018全年壓制基本金屬價(jià)格的因素已經(jīng)消失，看好基本金屬價(jià)格表現(xiàn)，未來(lái)有望持續(xù)上漲。
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